Mga kasalukuyang asset ng net working capital. Paano kinakalkula ang indicator – netong working capital? Mga halimbawa ng paglutas ng problema

Sariling kapital sa paggawa(sariling kapital sa paggawa) kasama ang halaga ng kasalukuyang mga ari-arian na nananatili sa pagtatapon ng kumpanya pagkatapos ng sandali ng buong, isang beses na pagbabayad ng panandaliang utang.

Pag-aari kapital ng paggawa ay kinakalkula sa iba't ibang paraan; kapag tinutukoy ito, ginagamit ang mga tagapagpahiwatig ng balanse.

Sariling kapital sa paggawa

Tinutukoy nito ang mga dami ng sariling (katumbas ng mga ito) na pondo ng negosyo, na nakadirekta sa pinansiyal na suporta ng mga kasalukuyang asset.

Sa pamamagitan ng pagsusuri sa tagapagpahiwatig na kinakalkula gamit ang pormula ng sariling kapital sa paggawa sa sheet ng balanse, maaari kang gumawa ng napapanahong mga hakbang sa pag-optimize at magsimulang mapabuti ang kahusayan ng negosyo.

Pagkalkula kapital ng paggawa ginawa alinsunod sa mga seksyon ng balanse (II at V)

Sa kasong ito, ang formula para sa sariling kapital na nagtatrabaho sa balanse ay ang mga sumusunod:

SOK = TA - TO

TA – ang halaga ng kasalukuyang asset,

TO – ang halaga ng mga kasalukuyang pananagutan.

Ang pangalawang opsyon para sa pagkalkula ng iyong sariling kapital sa paggawa ay isang pormula na gumagamit ng mga tagapagpahiwatig ng mga seksyon I, III at IV ng balanse. Ang formula para sa sariling kapital na nagtatrabaho sa balanse sa kasong ito ay ang mga sumusunod:

JUICE = SC + DO – VNA

Dito ang SOC ay ang halaga ng sariling kapital,

SK – equity capital (mula sa seksyon III ng balanse),

DO – ang halaga ng mga pangmatagalang pananagutan (mula sa seksyon IV ng balanse),

VNA – ang halaga ng mga hindi kasalukuyang asset (mula sa seksyon I ng balanse).

Komposisyon ng kapital ng paggawa (mga asset)

Ang Seksyon II ng balanse ("Kasalukuyang mga asset") ay sumasalamin sa 6 na pangunahing linya na naglalaman ng pinakamaraming likidong asset (ang ari-arian na madaling ma-convert sa cash). Bilang bahagi ng working capital, ang pinakaepektibo sa mga tuntunin ng availability ay ang mga pondo na maaaring gamitin anumang oras upang bayaran ang mga mapagkukunang kinakailangan para sa kasalukuyang mga aktibidad.

Bilang karagdagan sa cash, ang kapital sa paggawa ay kinabibilangan ng mga katumbas na salapi (mga asset na mabilis na nagiging cash). Ang isang halimbawa ng katumbas ng pera ay isang panandaliang deposito sa bangko kapag hinihingi (para sa isang panahon na hanggang 3 buwan). Kung walang pera, ang asset na ito ay maaaring mabilis na magamit at ma-convert sa pera.

Kapag kinakalkula ang kapital na nagtatrabaho, ang mga tagapagpahiwatig ng asset ng balanse ay nakikilahok din:

• mga stock,
• Halaga ng mga account receivable.

Ang dalawang tagapagpahiwatig na ito ay ang pinakamababang likido kumpara sa pera. Upang maging pera ang mga ito, kailangan ng karagdagang pagsisikap at oras.

Kahulugan ng formula

Ang pormula para sa sariling kapital na nagtatrabaho sa balanse ay nagbibigay-daan sa iyo upang masuri ang halaga ng sarili at katumbas na mga pondo. Ang mga pondong ito ay gagamitin upang tustusan ang mga kasalukuyang asset.

Ang halaga ng sariling kapital sa paggawa ay maaaring positibo o negatibo, o katumbas ng zero. Ang hindi sapat na halaga ng sariling kapital sa paggawa ay humahantong sa kumpanya sa kawalan ng kakayahan na bayaran ang mga panandaliang obligasyon at higit pang kawalan ng utang sa oras.

Ang sitwasyong ito ay nangyayari para sa mga sumusunod na kadahilanan:

• mababang kahusayan ng paggamit ng asset;
• presensya (paglago) ng hindi natapos na konstruksiyon ay nananatiling;
• pagtaas sa halaga ng mga account receivable;
• kawalan ng kakayahang kumita ng negosyo, atbp.

Ang gawain ng negosyo ay negatibong naapektuhan hindi lamang ng kakulangan ng sarili nitong kapital. Ngunit mayroon ding labis nito. Kaya, kung ang tagapagpahiwatig ng equity capital ay makabuluhang lumampas sa pinakamainam na pangangailangan para dito, kung gayon ang kahusayan ng kumpanya sa paggamit ng mga mapagkukunan nito ay maaaring ituring na mababa.

Ang isang bagong negosyo o isang kumpanya na ang mga aktibidad ay eksklusibong pinondohan ng hiniram na kapital ay maaaring magkaroon ng zero working capital.

Mga halimbawa ng paglutas ng problema

Ang net working capital ay isang indicator na dapat kalkulahin upang malaman ang kakayahan ng kumpanya na bayaran ang mga obligasyon nito sa maikling panahon (12 buwan). Sa tulong nito maaari mong kalkulahin ang "enterprise safety cushion".

Paggawa ng kapital sa balanse - konsepto at formula ng pagkalkula

Kung ito ay mas mababa sa zero, ang kumpanya ay nawala ang solvency nito. Ang mababang halaga ng NER ay tanda ng nalalapit na pagkabangkarote. Ang labis na NWC ay katibayan ng hindi mahusay na paggamit ng mga mapagkukunan.

Ang isang kumpanya ay maaaring magtiwala sa katatagan ng kanyang pinansiyal na posisyon kung ito ay may "safety cushion" sa anyo ng net working capital. Ang isang positibong halaga ng tagapagpahiwatig na ito ay isang pangunahing kondisyon para sa katatagan ng pananalapi ng kumpanya, ang pagkatubig at solvency nito.

Ang net working capital (Net Working Capital - NWC) ay isang financial indicator na kumakatawan sa pagkakaiba sa pagitan ng mga kasalukuyang asset at kasalukuyang mga pananagutan. Ito ay bahagi ng mga kasalukuyang asset na nabuo mula sa pangmatagalang pinagmumulan ng financing.

Kung babayaran ng isang kumpanya ang lahat ng panandaliang utang nito sa isang pagkakataon, maiiwan ito ng netong working capital (NWC). Kahit na ang lahat ng mga nagpapautang ay humihiling ng pagbabayad ng mga kasalukuyang utang, ang kumpanya ay magpapatuloy sa pagpapatakbo nang normal nang walang banta ng pagkabangkarote.

Formula para sa pagkalkula ng netong kapital sa paggawa

Upang makalkula ang halaga ng netong kapital na nagtatrabaho, kinakailangang ibawas ang halaga ng mga kasalukuyang pananagutan sa isang tiyak na petsa mula sa tagapagpahiwatig ng kasalukuyang mga asset. Ang lahat ng impormasyon para sa mga kalkulasyon ay kinuha mula sa balanse ng kumpanya.

CHOC = OA - NA, saan

NWC - netong working capital;

JSC - kasalukuyang mga asset;

TO - kasalukuyang mga obligasyon.

Ang pormula para sa pagkalkula ng netong kapital na nagtatrabaho ay maaaring isulat ayon sa mga linya ng balanse:

CHOC = st. 1200 - sining. 1500

Normal na halaga ng NWC

Ang working capital ay ang pangunahing criterion para sa financial stability ng isang kumpanya sa anumang industriya. Gayunpaman, mahalaga hindi lamang ang pagkakaroon ng pagkakaiba sa pagitan ng mga kasalukuyang asset at kasalukuyang mga pananagutan, kundi pati na rin ang magnitude nito.

Mahalagang punto! Ang pinakamainam na halaga ng PSC ay nakasalalay sa mga katangian ng pagpapatakbo ng negosyo - ang industriya ng aktibidad nito at ang sukat nito. Ang pangangailangan para sa netong kapital sa paggawa ay tinutukoy ng dami ng mga mapagkukunang kailangan upang mapanatili ang normal na paggana ng organisasyon.

• Kung ang NWC ay mas malaki kaysa sa pinakamainam na pangangailangan para dito, kung gayon ang kumpanya ay gumagamit ng mga mapagkukunan nito nang hindi epektibo - ito ay overstocked, may kahanga-hangang mga natatanggap, at hindi sinasamantala ang pagkakataon para sa kumikitang pamumuhunan.
• Kung ang NWC ay mas mababa sa kinakailangang halaga, kung gayon ang isang banta sa katatagan ng pananalapi ng negosyo ay nabuo.

Paano makalkula ang NER: mga halimbawa

Konklusyon! Noong 2015, tumaas ang halaga ng working capital. Ang pagnanais ng kumpanya na gumamit ng mga mapagkukunan nang mas mahusay sa susunod na taon ay humantong sa isang pagkasira sa solvency nito. Sa maikling panahon, maaaring hindi nito matugunan ang mga kasalukuyang obligasyon nito.

Figure 1. Dynamics ng NWC para sa PJSC NK Rosneft noong 2014-2016, bilyong rubles.

Ang dynamics ng working capital ay nagpapakita na ang Rosneft oil corporation ay nawala ang "safety cushion" nito noong 2016.

Konklusyon! Ang halaga ng tagapagpahiwatig ay tumataas, samakatuwid, ang katatagan ng pananalapi ng negosyo at ang kakayahang matugunan ang mga obligasyon nito sa panandaliang pagtaas.

Figure 2. Dynamics ng NWC para sa Kamaz PJSC noong 2014-2016, milyong rubles.

Ang dynamics ng koepisyent, na kinakalkula batay sa data ng balanse ng Kamaz PJSC para sa 2015 at 2016, ay nagpakita ng paglago nito. Para sa isang malaking higanteng engineering, na nangangailangan ng malaking halaga ng mga mapagkukunan upang matiyak ang matatag na operasyon, ang paglago ng NWC ay isang napaka-kanais-nais na kalakaran.

Paano maayos na pamahalaan ang CSC?

Kailangang mabisang kontrolin ang kapital sa paggawa. Ang pinakamahusay na mga hakbang sa direksyon na ito ay maaaring:

• pagtatasa ng antas at istraktura ng kasalukuyang mga ari-arian;
• pagtatatag at pagsubaybay sa pagsunod sa mga proporsyon sa pagitan ng pangmatagalan at panandaliang pautang, kasalukuyang mga ari-arian at pananagutan;
• pag-optimize ng pamumuhunan sa bawat kasalukuyang asset at ang istraktura ng mga pananagutan sa balanse;
• pagbuo ng isang pinakamainam na ratio ng mga account na dapat bayaran at maaaring tanggapin;
• pagpapanatili ng pagkatubig ng kumpanya at pagsubaybay sa mga daloy ng salapi.

Ang anumang kumpanya ay dapat matukoy para sa sarili nito ang pinakamainam na laki ng PSC at gamitin ito upang ayusin ang halaga ng kasalukuyang mga asset at pananagutan. Ito ang tanging paraan upang mapanatili nito ang kakayahang kumita at solvency sa kinakailangang antas.

Mga tanong at sagot sa paksa

Wala pang naitanong tungkol sa materyal, mayroon kang pagkakataon na mauna sa paggawa nito

Formula para sa sariling kapital na nagtatrabaho sa balanse

Konsepto ng net working capital

Ang mga kasalukuyang asset ay maaaring tawaging mga asset na maaaring magbayad para sa kanilang sarili sa loob ng isang taon, sa kondisyon na ang kumpanya ay matagumpay na nagpapatakbo.

Sariling kapital sa paggawa. Pagkalkula gamit ang halimbawa ng OJSC Uralkali

Ang mga kasalukuyang asset ng isang enterprise ay kinabibilangan ng:

• panandaliang account receivable;
• gastos ng mga imbentaryo at hilaw na materyales;
• ang halaga ng VAT sa mga biniling kalakal;
• pamumuhunan sa pananalapi at pera.

Upang tumpak na matukoy ang halaga ng mga kasalukuyang asset, kailangan ng mga user ng data ng balanse.

Pormula ng Net Working Capital

Ang formula para sa netong kapital ng paggawa ng kumpanya ay ang mga sumusunod:

ChKob = OA - KP

Narito ang tungkol sa CHK ay ang halaga ng netong kapital ng paggawa ng negosyo,

OA - ang halaga ng kasalukuyang (kasalukuyang) asset,

KP - ang kabuuan ng panandaliang (kasalukuyang) pananagutan.

Ang mga kasalukuyang asset ay kasama sa isa sa dalawang seksyon ng aktibong bahagi ng balance sheet, habang ginagamit ng net working capital formula ang halagang makikita sa linya 1200 ng balance sheet (kabuuan para sa seksyon II).

Ang mga panandaliang pananagutan ng kumpanya ay mga obligasyon na may petsa ng maturity na isang taon. Kabilang dito ang:

• Iba't ibang mga utang (utang sa mga supplier at customer, mga manggagawa sa payroll, mga awtoridad sa buwis at iba pang mga katawan ng gobyerno);
• Mga panandaliang pautang;
• Utang sa mga pangmatagalang obligasyon, kabilang ang pagbabayad ng interes sa isang pangmatagalang utang;
• Kita ng mga hinaharap na panahon;
• Nabuo ang mga reserba para sa paparating na mga gastos.

Ang balanse ay may hiwalay na seksyon na tinatawag na "Mga panandaliang pananagutan", samakatuwid, sa mga kalkulasyon ng net capital formula, ang kabuuang halaga para sa seksyon V ay ginagamit (linya 1500 ng balanse).

Ang halaga ng tagapagpahiwatig ng net working capital

Ang estado ng netong kapital sa paggawa sa isang negosyo ay maaaring masuri gamit ang mga sumusunod na probisyon:

1. Kung ang pagkalkula ay nagreresulta sa isang positibong halaga (iyon ay, ang kapital na nagtatrabaho ay lumampas sa mga pananagutan), pagkatapos ay maaari nating pag-usapan ang tungkol sa katatagan at solvency ng kumpanya. Nangangahulugan ito na ang sarili nitong kapital na nagtatrabaho ay magiging sapat para sa buong pagpapatupad ng mga kasalukuyang aktibidad, nang hindi umaakit ng mga hiniram na mapagkukunan.
2. Kung, bilang isang resulta ng pagkalkula gamit ang net working capital formula, isang negatibong halaga ang nakuha, pagkatapos ay maaari nating pag-usapan ang tungkol sa kawalang-tatag ng pananalapi ng kumpanya. Lumilitaw ang isang sitwasyon kapag ang mga pananagutan ay lumampas sa kapital sa paggawa, iyon ay, ang halaga ng sariling kapital sa paggawa ay hindi sapat upang maisagawa ang mga kasalukuyang aktibidad. Nangangahulugan ito na mayroong pangangailangan upang maakit ang hiniram na kapital.

Sa ilang sitwasyon, ang masyadong mataas na halaga para sa netong working capital ay nagpapahiwatig na ang working capital na magagamit ng kumpanya ay hindi palaging epektibong ginagamit.

Bilang karagdagan, ang labis na ito ay maaaring magpakilala sa isang sitwasyon kung saan ang isang negosyo ay gumagamit ng mga pangmatagalang hiniram na pondo upang tustusan ang mga mapagkukunang nagtatrabaho, na itinuturing ding negatibong salik.

Mga halimbawa ng paglutas ng problema

Iniuugnay ng maraming tao ang pagsusuri sa pananalapi sa nakakapagod na pagkalkula ng maraming mga ratio na hindi maganda ang sumasalamin sa mga totoong proseso na nagaganap sa kumpanya. Sa katunayan, kung isasaalang-alang mo ang 30-40 na mga tagapagpahiwatig mula sa bawat panahon na may mga konklusyon: "Ang kasalukuyang ratio ng pagkatubig ay bumaba ng 18% mula 1.7 hanggang 1.4 sa panahon ng nasuri, na tumutugma sa isang pagbaba ng 0.3 puntos," atbp. , pagkatapos ay mayroong walang kwenta sa financial analysis.

Subukan nating alamin, gamit ang halimbawa ng mga tagapagpahiwatig ng pagkatubig at katatagan ng pananalapi, kung bakit kailangang kalkulahin ang mga tagapagpahiwatig na ito at kung paano kumuha ng "hindi pamantayan" na diskarte sa pag-unawa at paggamit ng mga ito.

Liquidity (kasalukuyang solvency) - ang kakayahang magbayad ng mga obligasyon nang buo at nasa oras. Ang pinakakaraniwang indicator ay ang net working capital (NWC) at current ratio (CR).

Net working capital, NWK - ang pagkakaiba sa pagitan ng mga kasalukuyang asset at panandaliang pananagutan.

NOL = Kasalukuyang asset - Kasalukuyang pananagutan

kinakailangan upang mapanatili ang katatagan ng pananalapi ng kumpanya. Ang isang positibong halaga ng NER ay nagsisilbing tagapagpahiwatig ng solvency ng kumpanya para sa mga namumuhunan at nagpapautang, at nagpapahiwatig din ng posibilidad na palawakin ang mga aktibidad nito sa hinaharap gamit ang mga panloob na reserba. Ang negatibong net working capital ay nagpapahiwatig ng kawalan ng kakayahan na bayaran ang lahat ng panandaliang obligasyon sa isang napapanahong batayan, dahil Ang lahat ng kasalukuyang asset at bahagi ng hindi kasalukuyang asset ay pinondohan sa pamamagitan ng hiniram na kapital.

Ang pinakamainam na halaga ng NSC ay nakasalalay sa industriya, laki ng negosyo, dami ng benta, turnover ng mga fixed asset, at sitwasyon sa ekonomiya sa bansa.

Upang matukoy ang halaga ng NSC, ang minimum na kinakailangan para sa isang partikular na kumpanya, sinusunod namin ang tuntunin sa pananalapi: ang pinakamababang likidong mga asset ay dapat pondohan mula sa aming sariling mga pondo. Ayon sa pangkalahatang tinatanggap na gradasyon sa pamamahala sa pananalapi, kabilang dito ang: mga imbentaryo ng mga hilaw na materyales at kasalukuyang ginagawa. Kaya naman:

Sapat na NER = Mga imbentaryo ng hilaw na materyales + Kasalukuyang ginagawa

Ang paghahambing ng aktwal na halaga sa isang sapat na halaga ay magbibigay-daan sa amin upang makagawa ng isang konklusyon tungkol sa kasapatan o kakulangan ng sariling mga pondo na inilalaan upang tustusan ang kapital na nagtatrabaho.

Isinasaalang-alang ang sariling katangian ng negosyo, maaari tayong magpatuloy mula sa kahulugan ng "sariling" pagkatubig ng mga asset. Halimbawa, sa industriya ng pagkain, kung saan ang mga produkto (harina, asukal, lebadura, atbp.) ay magsisilbing mga hilaw na materyales, ang mga ito ay hindi matatawag na mga illiquid asset, at, samakatuwid, hindi kinakailangang "ireserba" ang iyong sariling mga pondo para sa kanila. . At kabaligtaran, kung titingnan mo ang balanse ng isang kumpanya ng pagmamanupaktura ng sasakyang panghimpapawid (o anumang iba pang kumpanya na may mahabang ikot ng produksyon), kung gayon ang isang malaking bahagi ng kasalukuyang mga ari-arian ay sasakupin ng posisyon na "Work in Progress", na magiging 100% illiquid, at nasa interes ng kumpanya na ibigay ang asset na ito ng sarili nitong mga pondo o pangmatagalang pananagutan. Sa kaganapan ng isang krisis, ang tila likidong "mga natapos na imbentaryo ng produkto" para sa industriya ng metalurhiko ay magiging mahirap na mabilis na maibenta sa isang normal na presyo, at, samakatuwid, maaari silang makatanggap ng katayuan ng "hindi bababa sa likidong kasalukuyang mga asset," atbp.

Sa ilang mga kaso, makatuwirang matukoy ang antas ng pagkatubig batay sa pag-unawa sa komposisyon ng asset, lokasyon ng negosyo, mga kondisyon ng merkado at iba pang mga kadahilanan na nakakaapekto sa pagiging kaakit-akit at gastos ng kasalukuyan at nakapirming mga asset.

Habang umuunlad ang kumpanya, maaaring magbago ang istraktura ng balanse, na nagpapataw ng pangangailangan na pana-panahong kalkulahin ang aktwal at sapat na halaga ng NSC at ihambing ang mga ito sa isa't isa.

Ang isang makabuluhang labis ng netong kapital na nagtatrabaho sa pinakamainam na pangangailangan para dito ay nagpapahiwatig ng hindi mahusay na paggamit ng mga mapagkukunan. Ang mga halimbawa ay: karagdagang isyu ng mga bahagi o atraksyon ng mga pautang na labis sa mga tunay na pangangailangan para sa mga aktibidad sa pagpapatakbo at pamumuhunan, akumulasyon ng mga pondo dahil sa pagbebenta ng mga fixed asset, hindi makatwiran na paggamit ng mga kita mula sa mga pangunahing aktibidad.

Kadalasan sa mga negosyo ang problema ay eksaktong kabaligtaran: negatibong NER o ang hindi sapat na halaga nito. Ang negatibong PSC ay maaaring sanhi ng:

• pagkalugi mula sa mga pangunahing aktibidad;
• mga gastos sa pamumuhunan na lumalampas sa sariling kakayahan sa pananalapi (pagbili ng mga mamahaling fixed asset nang walang paunang akumulasyon ng mga pondo para sa mga layuning ito);
• pagpopondo ng mga pamumuhunan sa pamamagitan ng panandaliang pautang;
• paglago ng masamang account receivable;
• pagbabayad ng mga dibidendo sa kawalan ng kaukulang kita;
• hindi kahandaan sa pananalapi upang bayaran ang mga pangmatagalang pautang.

Tingnan natin ang pagkalkula ng aktwal at sapat na halaga ng NER gamit ang isang halimbawa.

Tab. 1 Alpha Company: pagkalkula ng PSC

Ang pagbaba ng netong kapital sa paggawa noong 2009 ay nauugnay sa isang malaking pagkuha ng mga hindi kasalukuyang asset na lumalampas sa pagtaas ng equity capital (dahil sa mga kinitang kita na muling namuhunan sa produksyon) at umakit ng mga pangmatagalang pautang; noong 2010, ang pagbaba ay dahil sa pagbabayad ng isang pangmatagalang pautang, na nakaapekto sa pagbaba sa solvency ng negosyo.

Suriin natin ang sitwasyon na isinasaalang-alang ang kasapatan/kakulangan ng halaga ng NER. Noong 2008, dahil sa labis ng aktwal na halaga sa sapat na halaga, isang "reserba para sa antas ng equity capital" ay naobserbahan. Ang "reserba" ay kumakatawan sa posibilidad ng pinabilis na paglago ng hiniram na kapital, na maaaring payagan ng kumpanya nang walang pagkawala ng katatagan sa pananalapi at solvency. Sa aming halimbawa, ang pagtaas sa mga panandaliang pananagutan sa loob ng 1350 (5650-4300) ay hindi hahantong sa pagbaba sa solvency ng kumpanya. Gayunpaman, sa mga sumunod na taon, naubos ng kumpanya ang "reserba" na ito at lumampas pa sa pinahihintulutang halaga ng NER, na humantong sa pagbaba sa katatagan ng pananalapi dahil sa nagbabantang paglago ng hiniram na kapital.

Upang madagdagan ang netong working capital at matiyak ang sapat na halaga ng NFC, kinakailangan:

1) Tiyakin ang paglago ng mga kita na muling namuhunan sa produksyon;

2) Pananalapi ang programa sa pamumuhunan na may mga pangmatagalang pautang (dapat tustusan ang mga panandaliang pautang sa pagtaas ng kasalukuyang mga ari-arian!)

3) Gumawa ng mga pamumuhunan sa loob ng mga limitasyon ng kita na natanggap, nakakaakit ng mga pangmatagalang pautang, na isinasaalang-alang ang halaga ng NER ng nakaraang panahon (ang aktwal na NER ba ay lumampas sa sapat na halaga nito - mayroon bang "reserba")

4) I-optimize ang dami ng imbentaryo, kasalukuyang ginagawa, i.e. hindi bababa sa likidong kasalukuyang mga asset.

Upang masuri ang panandaliang solvency ng mga kumpanya, ang kasalukuyang ratio ng pagkatubig ay malawakang ginagamit, na tinukoy bilang ang ratio ng mga kasalukuyang asset sa mga panandaliang pananagutan ng kumpanya.

Sa pang-internasyonal na pagsasanay, ito ay mula 1 hanggang 2, depende sa industriya at naiiba sa iba't ibang bansa.

Tab. 2 Kasalukuyang ratio sa internasyonal na kasanayan

Sa Russia, ang pamantayan para sa tagapagpahiwatig na ito ay itinuturing na 2 (ayon sa pamamaraan ng FSFO ng Russian Federation), o tinutukoy nila ang mga istatistika sa mga coefficient sa mga direktoryo ng industriya.

Sa palagay ko, mahirap ang paghahambing sa data ng istatistika, kapwa sa konteksto ng pag-unawa kung paano nabuo ang mga istatistikang ito, at isinasaalang-alang ang diskarte sa paghahambing mismo (sa pamamagitan ng pagkakatulad sa average na temperatura sa isang ospital).

Samakatuwid: 1) kung ihahambing mo ang mga tagapagpahiwatig, pagkatapos ay batay sa iyong sariling mga kalkulasyon ng mga katulad na tagapagpahiwatig ng mga nakikipagkumpitensyang kumpanya o pinuno ng industriya. Sa kasong ito, ang algorithm ng pagkalkula, ang pinagmulan ng data at ang layunin ng pagsusuri ay malinaw (halimbawa, ang pagnanais na makamit ang mga tagapagpahiwatig ng mga pinuno). Napakadaling makahanap ng mga ulat ng OJSC sa mga website; 2) mangolekta ng mga istatistika at bigyang pansin ang dinamika ng iyong mga posibilidad.

Ang susunod na gawain ay upang matukoy ang katanggap-tanggap na halaga ng tagapagpahiwatig para sa partikular na kumpanyang ito. Upang kalkulahin ang katanggap-tanggap na halaga ng kasalukuyang ratio ng pagkatubig, gagamitin namin ang inihayag na tuntunin ng pamamahala sa pananalapi: ang pinakamababang likidong kasalukuyang mga asset ay dapat pondohan mula sa sarili naming mga pondo.

Isaalang-alang natin ang isang algorithm para sa pagkalkula ng sapat na antas ng kasalukuyang ratio ng pagkatubig.

1. Tukuyin natin ang hindi bababa sa likidong bahagi ng kasalukuyang mga asset: mga imbentaryo ng mga hilaw na materyales at kasalukuyang ginagawa. Ang halagang ito ay tumutugma sa isang sapat na halaga ng netong kapital sa paggawa.

2. Kalkulahin natin ang pinahihintulutang halaga ng mga panandaliang pananagutan, na ginagabayan ng sumusunod na lohika: tinutustusan natin ang pinakamaliit na kasalukuyang asset gamit ang sarili nating mga pondo, na nangangahulugan na ang mga kasalukuyang asset ng likido ay maaari at dapat na pondohan ng mga panandaliang pananagutan.

3. Tukuyin natin ang sapat na kasalukuyang ratio ng pagkatubig:

Ang mga sapat na halaga ng kasalukuyang ratio ng pagkatubig ay dapat ihambing sa mga aktwal na halaga nito, sa batayan kung saan ang isang konklusyon ay maaaring iguguhit tungkol sa sapat o kakulangan ng antas ng pangkalahatang pagkatubig ng negosyo.

Tab. 3 Alpha Company pagkalkula ng kasalukuyang ratio

Wala sa alinman sa mga panahon na nagkaroon ang kumpanya ng "normative" na halaga ng ratio ng pagkatubig, sa lahat ng tatlong taon ay mas mababa ito sa 2. Gayunpaman, noong 2008, ang kumpanya ng Alpha ay may aktwal na ratio ng pagkatubig na lumampas sa sapat na antas ng kumpanya, na tumutugma sa pagkakaroon ng isang "reserba" sa mga tuntunin ng halaga ng NOC at nagpapahiwatig ng isang katanggap-tanggap na antas ng katatagan sa pananalapi at solvency ng kumpanya. Sa kasunod na mga panahon, mayroong isang kapansin-pansing pagbaba sa kabuuang ratio ng pagkatubig - mula 1.72 hanggang 1.01 at kahit na lumampas sa pinakamainam na antas para sa isang naibigay na kumpanya, na isang senyales ng pagbaba sa pagkatubig at ang paglitaw ng isang kritikal na sitwasyon. Ang ganitong pagbaba sa kasalukuyang ratio ng pagkatubig ay dapat makaakit ng pansin at mapansin, ngunit ang posisyon ng kumpanya kahit na sa sitwasyong ito ay maaaring ituring na katanggap-tanggap, na isinasaalang-alang ang positibong halaga ng NER at ang mga dahilan na naging sanhi ng pagbaba sa tagapagpahiwatig.

Ang mga dahilan para sa pagbaba sa kasalukuyang ratio ng pagkatubig ay sumasalamin sa mga dahilan para sa pagbaba sa halaga ng NER, dahil ang katangian ng mga tagapagpahiwatig na ito ay pareho, ibig sabihin:

• pagkalugi, at, bilang kinahinatnan, ang pagbaba ng equity capital, i.e. ang pagtaas sa indicator ay bumababa sa pagtaas ng profitability ng aktibidad at isang pagtaas sa bahagi ng mga kita na natitira sa pagtatapon ng enterprise (ito ang kaso kung ang kumpanya ay kumikita ng sapat, ngunit mas gusto na magbayad ng mga dibidendo o mag-withdraw ng mga pondo sa ibang mga kumpanya kaysa sa muling pamumuhunan sa mga ito sa negosyo)
• mga pamumuhunan sa kapital (pagbili ng mga fixed asset, pagtatayo ng mga bagong pasilidad sa produksyon, malakihang teknikal na muling kagamitan, atbp.) na lumalampas sa halaga ng kinita at naakit na mga pangmatagalang pautang ay mangangailangan ng pang-akit ng mga karagdagang hiniram na pondo. Upang mapabuti ang ratio ng pagkatubig sa kontekstong ito, kinakailangan upang kontrolin ang paglaki ng mga hiniram na pondo, lalo na ang mga panandaliang pautang.
• financing investments gamit ang "short-term" money (short-term loan) ang pinakakaraniwang dahilan!!! Kapag umaakit ng mga panandaliang pautang, dapat bayaran ng kumpanya ang mga ito sa maikling panahon. Kung ang mga panandaliang pautang ay tumutustos sa pangangailangan para sa kapital na nagtatrabaho, kadalasang nauugnay ito sa pagtaas ng mga volume ng benta, na nagbibigay ng karagdagang kita, isang mapagkukunan ng pagbabayad ng utang. Ang pagtanggap ng karagdagang kita sa pamamagitan ng mga pamumuhunan ay tumatagal ng maraming taon (isinasaalang-alang ang panahon ng pagbabayad ng mga pamumuhunan), na nangangahulugan na sa maikling panahon ang mapagkukunan ng pagbabayad ng mga panandaliang obligasyon ay hindi magiging sapat, na nagpapataw ng karagdagang mga paghihirap sa kumpanya sa pagtiyak ng kasalukuyang solvency at refinancing.

Ang isang beses na kinakalkula na sapat na antas ng kasalukuyang ratio ng pagkatubig ay hindi isang beses at para sa lahat na nakapirming benchmark para sa kumpanya. Siya ay pinahintulutan para sa isang tiyak na panahon na nailalarawan ng ilang mga kondisyon sa pagtatrabaho. Kapag nagbago ang mga parameter ng mga aktibidad ng kumpanya (ang laki ng mga asset, kakayahang kumita ng mga aktibidad, atbp.), magbabago rin ang sapat na antas ng mga ratio ng pagkatubig. Kaugnay nito, ipinapayong kalkulahin ang kabuuang tagapagpahiwatig ng pagkatubig na katanggap-tanggap para sa isang naibigay na kumpanya para sa bawat pagitan ng pagsusuri.

Unti-unti, ang organisasyon ay makakaipon ng isang istatistikal na database ng mga katanggap-tanggap (pinakamainam) na mga halaga ng kasalukuyang ratio ng pagkatubig depende sa mga kondisyon ng operating.

Ang pagpapatuloy ng paksa ng pagtiyak sa katatagan ng pananalapi ng kumpanya, kinakailangang maunawaan kung gaano independyente sa pananalapi ang kumpanya mula sa mga nagpapautang, at kung ano ang kakayahang magbayad hindi lamang sa kasalukuyan kundi pati na rin sa mga pangmatagalang obligasyon.

Financial independence/total solvency ratio (Equity to Total Assets)

Ang pangunahing patnubay ay ≥ 0.5, na tumutugma sa pag-unawa sa istraktura ng balanse bilang: ang equity capital ng kumpanya ay dapat na hindi bababa sa 50%; sa kaso ng isang beses na pagtatanghal ng mga bill sa mga nagpapautang para sa pagbabayad, ang kumpanya, na may nabentang mga ari-arian, babayaran ang mga pananagutan nito.

Ngunit ang equity capital ay namumuhunan sa mga asset na may iba't ibang antas ng pagkatubig, na nangangahulugan na ang kakayahan ng kumpanya na matugunan ang mga obligasyon nito ay nakasalalay sa antas ng pagkatubig ng mga asset. Dahil dito, kinakailangan din dito na kumuha ng "hindi pamantayan" na diskarte sa pagkalkula ng katanggap-tanggap na ratio ng equity at kapital ng utang, depende sa istraktura ng mga ari-arian.

Ang algorithm para sa pagkalkula ng isang sapat na halaga ng ratio ng kalayaan sa pananalapi ay katulad ng pagkalkula ng isang sapat na ratio ng pagkatubig, isinasaalang-alang lamang ang lahat ng mga asset ng negosyo.

1. Ang antas ng katatagan ng pananalapi sa pangmatagalang panahon ay makakamit kung ang kundisyon ay natutugunan: ang pinakamababang likidong mga ari-arian ay dapat na pinondohan mula sa sariling mga pondo, katulad ng mga hindi kasalukuyang asset + ang hindi bababa sa likidong kasalukuyang mga ari-arian (mga imbentaryo ng mga hilaw na materyales at kasalukuyang gawain )

Kinakailangan ang equity capital upang matiyak ang katatagan ng pananalapi = hindi bababa sa likidong mga asset na dapat pondohan mula sa sariling mga pondo = Mga hindi kasalukuyang asset + Mga Imbentaryo + Kasalukuyang ginagawa

2. Ang sapat na ratio ng kalayaan sa pananalapi ay tinukoy bilang ang ratio ng kinakailangang halaga ng equity capital sa aktwal na halaga ng mga asset ng kumpanya (balance sheet currency).

Ang kinakalkula na sapat na mga halaga ng ratio ng kalayaan sa pananalapi ay dapat ihambing sa aktwal na mga halaga, na magbibigay-daan sa amin upang makagawa ng isang konklusyon tungkol sa sapat o kakulangan ng antas ng katatagan ng pananalapi ng kumpanya. Ito ay nagkakahalaga ng pagpuna na ito ay kagiliw-giliw na kontrolin ang pagkakaiba sa pagitan ng aktwal at sapat na antas ng mga coefficient. Kung ang aktwal na halaga ng mga koepisyent ay bumaba, ngunit ang pagkakaiba sa pagitan ng sapat at aktwal na mga halaga ay nanatiling pareho, ang antas ng katatagan ng pananalapi ay maaaring ituring na napanatili.

Isaalang-alang natin ang pagkalkula ng aktwal at sapat na ratio ng kalayaan sa pananalapi gamit ang halimbawa ng kumpanyang Alpha

Tab. 4 Alpha Company: pagkalkula ng ratio ng kalayaan sa pananalapi

Ang pagkalkula ng tagapagpahiwatig ng kalayaan sa pananalapi ay nagpakita na, bilang isang magaspang na pagtatantya, sa lahat ng tatlong mga panahon ang koepisyent ng kalayaan sa pananalapi ay tumutugma sa pamantayan ng ≈ 0.5. Gayunpaman, ang pagkalkula ng kinakailangang halaga ng equity, na sumasalamin sa hindi bababa sa likidong mga asset, ay nagpakita na ang kinakailangan para sa ratio na ito ay dapat na mas mataas. Sa antas ng 0.77-0.84, at sa wala sa mga nasuri na panahon ang kumpanya ay nakamit ang isang tagapagpahiwatig na sapat para dito, na nagpapahiwatig ng kawalang-tatag ng posisyon sa pananalapi nito at ang potensyal na pagkawala ng kalayaan sa pananalapi.

Upang malaman ang mga paraan upang ma-optimize ang kasalukuyang sitwasyon, kinakailangan upang pag-aralan ang mga dahilan para sa pagbaba ng tagapagpahiwatig ng kalayaan sa pananalapi:

• pagkalugi, at, bilang kinahinatnan, isang pagbawas sa equity capital
• paglago ng mga ari-arian (mga pamumuhunan, kapital na nagtatrabaho) na lumalampas sa dami ng natanggap na kita, na nangangailangan ng pag-akit ng karagdagang hiniram na kapital

Sa halimbawang isinasaalang-alang, kumikita ang kumpanya ng Alpha, ngunit hindi ito sapat upang tustusan ang malakihang pagtaas sa mga hindi kasalukuyang asset at ang lumalaking pangangailangan para sa kapital na nagtatrabaho. Sinusuri ang pagtaas ng mga hindi kasalukuyang asset para sa panahong sinusuri ng halos 2 beses, ang konklusyon ay nagmumungkahi sa sarili nito na ang kumpanya ay gumagawa ng malalaking pamumuhunan na maihahambing sa sukat sa mga kasalukuyang aktibidad nito. Malamang, ang yugto ng pamumuhunan ay magtatapos sa malapit na hinaharap, ang mga bagong kapasidad ay ilalagay sa operasyon, na bubuo ng karagdagang kita, na magiging mapagkukunan ng pagbabayad ng mga pangmatagalang pautang. Unti-unti, ang utang ay babayaran, ang bahagi ng hiniram na kapital ay bababa, at ang tagapagpahiwatig ng kalayaan sa pananalapi ay maibabalik sa isang katanggap-tanggap na halaga para sa kumpanyang ito. Ang pangunahing rekomendasyon para sa pagbabawas ng pasanin sa utang sa halimbawang ito ay upang mabilis na maabot ang karagdagang halaga ng tubo na binalak para sa mga bagong kapasidad.

Ang layunin ng pagsusuri sa pananalapi ay hindi lamang upang kalkulahin ang mga ratio, ngunit upang makakuha ng impormasyong kinakailangan para sa paggawa ng mga desisyon sa pamamahala! Nangangahulugan ito na ang gawain ay makuha at magamit ang impormasyong ito para sa pagpapatakbo at estratehikong pagpaplano ng mga aktibidad ng kumpanya.

Ang pagkakaroon at pagtaas ng net working capital (NWC) ay ang pangunahing kondisyon para matiyak ang liquidity at financial stability ng kumpanya (tingnan ang mga talahanayan 7.7 at 7.12). Ang halaga ng netong kapital sa paggawa ay nagpapakita kung anong bahagi ng kasalukuyang mga ari-arian ang pinondohan ng na-invest na equity capital at mga pangmatagalang pananagutan. Sa aritmetika, ang tagapagpahiwatig na ito ay tinukoy bilang ang pagkakaiba sa pagitan ng kasalukuyang mga asset at kasalukuyang mga pananagutan o, na pareho, bilang pagkakaiba sa pagitan ng namuhunan na kapital at hindi kasalukuyang mga asset. Upang mas ganap na maipakita ang sitwasyon sa pagpopondo ng mga kasalukuyang asset mula sa sariling mga pondo, ang bahagi ay tinutukoy. NSC sa kabuuang asset ng kumpanya. Ito ay ang pagtaas sa bahagi ng mga PSC sa kabuuang mga ari-arian na nagpapahiwatig ng isang pagpapabuti sa kondisyon ng kumpanya sa mga tuntunin ng pagpopondo ng mga ari-arian mula sa sarili nitong mga pondo at isang pagtaas sa katatagan at potensyal na solvency.
Ang panahon 01/01/03-01/01/05 (2003, 2004) ay nailalarawan sa pamamagitan ng mataas at matatag na mga rate ng paglago ng ganap na halaga ng netong kapital na nagtatrabaho at ang kontribusyon nito sa kabuuang mga ari-arian ng Kumpanya. Sa loob ng dalawang taon na ito, ang NER ng Kumpanya ay tumaas taun-taon ng 3 beses: mula sa 9,584 libong rubles. sa simula ng 2003, hanggang sa 25,972 libong rubles. sa simula ng 2004 at hanggang sa 73,552 libong rubles. sa simula ng 2005 (tingnan ang Talahanayan 7.9). Ang bahagi ng mga PSC sa kabuuang asset sa mga ipinahiwatig na petsa ay 7, 11 at 22%, ayon sa pagkakabanggit. Ang pangunahing dahilan ng aktibong paglago ng mga PSC ay ang aktibong paglago ng equity capital, na bunga ng mataas na kakayahang kumita ng mga aktibidad (tingnan ang Talahanayan 7.11 at 7.13) at ang mataas na antas ng self-financing ng Kumpanya (tingnan ang Talahanayan 7.10) . Tandaan natin na ang antas ng EYSEKPM ng self-financing ay nangangahulugan na ang karamihan ng netong kita na natanggap ay ginagamit upang madagdagan ang equity capital at isang maliit na bahagi lamang ng netong kita ang ginagamit sa ibang mga hindi produktibong lugar (social sphere, acquisitions ng di-produktibong kalikasan).
Sa huling nasuri na panahon, nagkaroon ng matinding pagbawas sa ganap na halaga at bahagi ng mga PSC sa kabuuang asset. Noong 2005, ang ganap na halaga ng PSC ay bumaba mula 73,552 hanggang 41,591 libong rubles, ang bahagi ng PSC sa mga asset mula 22 hanggang 7%.
Upang masuri ang aktwal na halaga ng NSC para sa sapat o kakulangan, isang pagkalkula ng NSC na kinakailangan para sa isang partikular na Kumpanya sa kasalukuyang mga kundisyon sa pagpapatakbo ay isinagawa. Ang pagkalkula ng kinakailangang halaga ng PSC ay batay sa tuntunin ng pamamahala sa pananalapi: mga imbentaryo ng produksyon, kasalukuyang ginagawa at ang mga pondong kailangan upang matiyak na ang mga walang patid na pagbabayad sa mga supplier ay dapat masakop sa gastos ng sariling mga pondo. Sa kasong ito, ang mga resibo mula sa mga customer sa anyo ng pagbabayad ng mga natanggap ay isinasaalang-alang. Sa kasong ito, ang mga sariling pondo na kinakailangan upang matiyak na ang mga napapanahong pagbabayad sa mga supplier ay tinutukoy na isinasaalang-alang ang mga ganap na halaga at mga panahon ng turnover ng mga natatanggap at mga dapat bayaran (tingnan ang Talahanayan 7.12). Pangalan ng mga posisyon Mga Petsa 01.01.03 01.01.04 01.01.05 01.01.06 Kabuuang kinakailangang sariling pondo (sapat na netong kapital sa paggawa), libong rubles. - 11 7/8 29 175 37 501 Aktwal na halaga ng netong kapital sa paggawa, libong rubles. 9 584 25 973 73 552 41 591
Ipinakita ng pagsusuri na sa bawat taon na isinasaalang-alang ang aktwal na halaga ng 40K ay lumampas sa kinakailangang halaga nito. Gayunpaman, ang sitwasyon ay hindi pareho sa iba't ibang mga panahon. Sa unang dalawang taon, nagkaroon ng kapansin-pansing labis sa aktwal na NWO kaysa sa kinakailangan; mayroong isang tiyak na "reserba" sa mga tuntunin ng antas ng equity capital. Sa huling nasuri na taon, ang halaga ng NER ay bumaba sa isang minimum, ang halaga ng hangganan.
Mayroong tatlong pangunahing dahilan para sa pagbawas sa NER:
kawalan ng kakayahang kumita ng mga aktibidad at, bilang resulta, pagbawas ng equity capital;
makabuluhang pamumuhunan sa mga hindi kasalukuyang asset (malaking pamumuhunan);
pag-akit ng mga panandaliang pautang para tustusan ang programa sa pamumuhunan.
Ang dahilan ng pagbawas sa NSC ng Kumpanya sa huling panahon ng pag-uulat ay malaking pamumuhunan. Ito ay pinatunayan ng halos dalawang beses na pagtaas sa halaga ng mga hindi kasalukuyang asset (isang pagtaas ng 1,53,345 libong rubles) laban sa background ng isang dalawang beses na pagtaas sa equity capital (121,384 libong rubles) at ang kawalan ng panandalian at pangmatagalan -term loan. Ang pagtaas sa equity capital ay hindi nagpapahintulot sa amin na isaalang-alang ang mga pagkalugi bilang dahilan ng pagbawas sa indicator. Ang kakulangan ng mga pautang ay hindi nagbibigay ng dahilan upang hanapin ang dahilan para sa pagbaba ng tagapagpahiwatig sa pag-akit ng panandaliang pagpapautang upang tustusan ang mga pamumuhunan.
Ang ipinakita na data ay nagpapahintulot sa amin na gumuhit ng mga sumusunod na konklusyon.
Ang kumpanya ay may katanggap-tanggap na antas ng net working capital.
Ang pagbaba sa ganap na halaga at bahagi ng PSC sa huling nasuri na panahon ay hindi nangangahulugan ng paglitaw ng isang hindi kasiya-siyang sitwasyon sa pagpopondo ng kasalukuyang mga ari-arian sa gastos ng sariling mga pondo (hindi nangangahulugan ng kakulangan ng sariling mga mapagkukunan ng pagpopondo sa mga kasalukuyang asset) . Sa madaling salita, lumala ang sitwasyon, ngunit hindi naging kritikal. Dahil ang pagbaba sa NER ay naganap sa loob ng mga katanggap-tanggap na halaga, ang mga gastos sa pamumuhunan ay hindi matatawag na hindi naaayon sa mga kakayahan sa pananalapi ng Kumpanya; ang mga gastos na ito ay sapat sa mga kakayahan sa pananalapi nito.
Isinasaalang-alang na sa pagtatapos ng nasuri na panahon, ang PSC ay may pinakamababang kinakailangang halaga, sa kasunod na panahon ng pag-uulat ang panuntunan ay dapat sundin: ang pagtaas sa mga hindi kasalukuyang asset ay hindi dapat lumampas sa kabuuan ng pagtaas sa equity capital at maakit ng mahabang panahon. -term loan. Sa kasunod na panahon ng pag-uulat, hindi na papayagan ng Kumpanya na maulit ang sitwasyon noong 2005, kung saan ang mga pamumuhunan sa mga hindi kasalukuyang asset ay lumampas sa halaga ng pagtaas sa equity capital (hindi ito magagawa, sa kondisyon na ang NER nananatili sa antas ng mga hindi katanggap-tanggap na halaga). Ang dahilan ay ang kakulangan ng "stock ng sariling mga pondo" na mayroon ang Kompanya noong 2004 at naubos noong 2005.
Kaya, alamin natin ang mga kondisyon para sa pag-optimize ng PSC ng Kumpanya.
Isinasaalang-alang ang hangganan ng halaga ng PSC, ang pamumuhunan sa hindi kasalukuyang mga asset ay nasa loob ng mga limitasyon ng paglago ng equity capital (sa loob ng mga limitasyon ng kita na natanggap minus ang paggamit ng tubo para sa mga di-produktibong layunin) at nakakaakit ng mga pangmatagalang pautang . Dahil malapit nang matapos ang programa ng pamumuhunan ng Kumpanya, malamang na ang pagsunod sa panuntunang ito at ang unti-unting paglaki ng PSC sa dating naitatag na antas ay walang pag-aalinlangan.
Paglago ng equity capital bilang resulta ng paglago sa dami ng kita na natanggap. Ang kundisyon para sa paglago ng kita ng Kumpanya ay isang makabuluhang pagtaas sa dami ng mga benta. Ang pangangailangan para sa makabuluhang pagtaas sa mga volume ng benta ay nauugnay sa paglitaw ng mga karagdagang nakapirming gastos na may kaugnayan sa pag-commissioning ng mga bagong pasilidad ng produksyon (isang bagong pagawaan, ang mga gastos sa konstruksyon at kagamitan na kung saan ay ang kakanyahan ng pagtaas sa mga hindi kasalukuyang asset. noong 2003-2004). Kaya, dapat bigyan ng malaking pansin ang portfolio ng mga pre-order na dapat mayroon ang Kumpanya sa oras ng paglulunsad ng bagong produksyon.

Ang net working capital ay isang indicator na nagpapakita ng pagkakaroon ng mga liquid asset sa isang kumpanya at ginagamit upang pag-aralan ang financial viability ng isang kumpanya. Mula sa pananaw ng isang ekonomista, net working capital at sariling working capital – magkatulad na mga konsepto at, bilang isang katangian ng kapital, ay madalas na nangangahulugan ng parehong bagay (hindi bababa sa, ang Anglo-American na institusyong pinansyal ay gumuhit ng pagkakatulad sa pagitan ng dalawang terminong ito). Alamin natin kung paano makahanap ng net working capital at pag-usapan ang mga tampok ng indicator na ito at ang kahalagahan nito sa buhay ng kumpanya.

Net working capital sa balanse

Ang kapital na ito ay kumakatawan sa bahagi ng kasalukuyang mga ari-arian, na pinondohan mula sa sarili nitong o katumbas na hiniram na mga mapagkukunan. Ito ay hindi walang dahilan na tinawag ng mga financier ang kapital na ito bilang isang safety net, dahil ang presensya nito ay madalas na nakakatipid sa isang negosyo kapag ang pangangailangan ay lumitaw na agarang bayaran ang mga panandaliang obligasyon at magpatuloy sa trabaho, kahit na sa isang pinababang dami.

Imposibleng makita ang aktwal na halaga ng tagapagpahiwatig na ito sa balanse, dahil ang halaga ng netong kapital na nagtatrabaho ay kinakalkula, at maraming mga halaga ng balanse ang nagsisilbing batayan para dito.

Kapag kinakalkula ang halaga ng netong kapital, kinakailangang tandaan na ang mga panandaliang pananagutan (CL) (halimbawa, mga pautang sa bangko) ay hindi isinasaalang-alang sa kanilang komposisyon, dahil ang bahagi ng netong kapital ay kadalasang ginagamit upang bayaran ang mga ito . Ang pagkakaibang ito ay ang laki ng mga net asset na tumutukoy sa antas ng financial solvency ng kumpanya, at ang formula ay ang mga sumusunod:

Net working capital = Kasalukuyang asset (OA) – Mga panandaliang pananagutan (KP)

Net working capital: formula para sa mga linya ng balanse

Hindi mahirap malaman ang halaga ng netong kapital mula sa pinagsama-samang balanse - dalawang linya lamang ng balanse ang kasangkot sa mga kalkulasyon:

• Linya 1200 – ang kabuuang halaga ng ika-2 seksyon, kadalasang katumbas ng halaga ng equity;
• Ang linya 1500 ay ang resulta ng ika-5 seksyon na "Mga panandaliang pananagutan".

Ang pagkakaroon ng mga halaga ng mga linyang ito sa kamay, kalkulahin ang net working capital gamit ang formula:

CHK o = OA (p. 1200) - KP (p. 1500)

Pagsusuri ng net working capital

Ang kinakalkula na halaga ng tagapagpahiwatig ay tinasa sa ganap at kamag-anak na mga halaga, na kinakalkula ang kabuuang halaga, istraktura, kakayahang kumita at paglilipat.

Ang isang positibong halaga, i.e., ang labis na kapital sa paggawa sa mga pananagutan, ay nagpapahiwatig ng solvency ng kumpanya, dahil ang sarili nitong mga pondo ay sapat na upang maisagawa ang proseso ng trabaho nang hindi umaakit ng hiniram na kapital. Gayunpaman, ang halaga ng net working capital ay hindi dapat masyadong mataas. Ang isang halaga na hindi bumaba sa ilang panahon ng pag-uulat ay nagpapahiwatig ng:

• tungkol sa hindi mahusay na paggamit ng mga pondo: ang kumpanya ay hindi namumuhunan sa kanila sa pagpapaunlad ng produksyon at hindi namumuhunan sa mga kumikitang negosyo;
• sa pangmatagalang paggamit ng pangmatagalang hiniram na mapagkukunan sa pagpopondo ng kapital na nagtatrabaho.

Ang negatibong net working capital ay nagpapahiwatig ng kakulangan ng equity, na maaaring humantong sa pagkabangkarote sa hinaharap, at ang pangangailangan upang maakit ang panlabas na financing.

istraktura ng netong kapital

Ang netong kapital ay sinusuri sa mga tuntunin ng istraktura batay sa pagkatubig ng mga asset na bumubuo dito. Mayroong ilang mga antas ng pagkatubig:

• mataas - linya ng balanse 1240 at 1250;
• gitna - linya 1230;
• mababa - linya 1210.

Kapag kinakalkula ang antas ng netong kapital sa pagtatrabaho, bigyang-pansin ang pagkatubig ng mga ari-arian: ang mas mataas na likidong mga ari-arian ay nasa balanse, mas matagumpay ito ay isinasaalang-alang at nakayanan ang mga obligasyon sa pagbabayad.

Pagbabalik sa netong kapital sa paggawa

Upang matukoy ang kakayahang kumita ng isang kumpanya, kinakalkula ang kakayahang kumita. Ipinapakita nito ang kakayahang kumita ng bawat ruble na namuhunan sa produksyon at kinakalkula bilang isang porsyento gamit ang formula:

R chk = (P h / ChK o) x 100%, kung saan

P h - netong kita.

Turnover

Ang net capital turnover ay nailalarawan sa pamamagitan ng pagkalkula ng ilang mga tagapagpahiwatig:

• turnover ratio, na nagpapakita ng bilang ng capital turnover para sa panahong sinusuri ayon sa formula K = Vyr / CHK o;
• capital load factor, na tumutukoy sa halaga ng working capital na namuhunan sa pagkuha ng 1 rub. kita sa benta, ayon sa formula K = CHK o / Vyr.

Pag-optimize ng net working capital

Ang mabisang paggamit ng netong kapital ay isang mahalagang aspeto ng pamamahala nito. Ang mga negosyo ay naglalapat ng iba't ibang mga hakbang:

• bawasan ang bahagi ng mga asset na may mababang pagkatubig, binabawasan ang pangangailangan ng produksyon para sa mga imbentaryo;
• pagbabawas ng halaga ng mga hilaw na materyales sa pamamagitan ng pagbabago ng mga iskema ng logistik, pagliit ng mga gastos sa transportasyon at imbakan;
• pagbabawas ng dami ng trabaho na isinasagawa;
• pagbabawas ng bahagi ng mga natatanggap at mga dapat bayaran, atbp.

Ang net working capital ay isang indicator na dapat kalkulahin upang malaman ang kakayahan ng kumpanya na bayaran ang mga obligasyon nito sa maikling panahon (12 buwan). Sa tulong nito maaari mong kalkulahin ang "enterprise safety cushion". Kung ito ay mas mababa sa zero, ang kumpanya ay nawala ang solvency nito. Ang mababang halaga ng NER ay tanda ng nalalapit na pagkabangkarote. Ang labis na NWC ay katibayan ng hindi mahusay na paggamit ng mga mapagkukunan.

Ang isang kumpanya ay maaaring magtiwala sa katatagan ng kanyang pinansiyal na posisyon kung ito ay may "safety cushion" sa anyo ng net working capital. Ang isang positibong halaga ng tagapagpahiwatig na ito ay isang pangunahing kondisyon para sa katatagan ng pananalapi ng kumpanya, ang pagkatubig at solvency nito.

Ang net working capital (Net Working Capital - NWC) ay isang financial indicator na kumakatawan sa pagkakaiba sa pagitan ng mga kasalukuyang asset at kasalukuyang mga pananagutan. Ito ay bahagi ng mga kasalukuyang asset na nabuo mula sa pangmatagalang pinagmumulan ng financing.

Kung babayaran ng isang kumpanya ang lahat ng panandaliang utang nito sa isang pagkakataon, maiiwan ito ng netong working capital (NWC). Kahit na ang lahat ng mga nagpapautang ay humihiling ng pagbabayad ng mga kasalukuyang utang, ang kumpanya ay magpapatuloy sa pagpapatakbo nang normal nang walang banta ng pagkabangkarote.

Formula para sa pagkalkula ng netong kapital sa paggawa

Upang makalkula ang halaga ng netong kapital na nagtatrabaho, kinakailangang ibawas ang halaga ng mga kasalukuyang pananagutan sa isang tiyak na petsa mula sa tagapagpahiwatig ng kasalukuyang mga asset. Ang lahat ng impormasyon para sa mga kalkulasyon ay kinuha mula sa balanse ng kumpanya.

CHOC = OA - NA, saan

NWC - netong working capital;

JSC - kasalukuyang mga asset;

TO - kasalukuyang mga obligasyon.

Ang pormula para sa pagkalkula ng netong kapital na nagtatrabaho ay maaaring isulat ayon sa mga linya ng balanse:

CHOC = st. 1200 - sining. 1500

Normal na halaga ng NWC

Ang working capital ay ang pangunahing criterion para sa financial stability ng isang kumpanya sa anumang industriya. Gayunpaman, mahalaga hindi lamang ang pagkakaroon ng pagkakaiba sa pagitan ng mga kasalukuyang asset at kasalukuyang mga pananagutan, kundi pati na rin ang magnitude nito.

Mahalagang punto! Ang pinakamainam na halaga ng PSC ay nakasalalay sa mga katangian ng pagpapatakbo ng negosyo - ang industriya ng aktibidad nito at ang sukat nito. Ang pangangailangan para sa netong kapital sa paggawa ay tinutukoy ng dami ng mga mapagkukunang kailangan upang mapanatili ang normal na paggana ng organisasyon.

• Kung ang NWC ay mas malaki kaysa sa pinakamainam na pangangailangan para dito, kung gayon ang kumpanya ay gumagamit ng mga mapagkukunan nito nang hindi epektibo - ito ay overstocked, may kahanga-hangang mga natatanggap, at hindi sinasamantala ang pagkakataon para sa kumikitang pamumuhunan.
• Kung ang NWC ay mas mababa sa kinakailangang halaga, kung gayon ang isang banta sa katatagan ng pananalapi ng negosyo ay nabuo.

Paano makalkula ang NER: mga halimbawa

Konklusyon! Noong 2015, tumaas ang halaga ng working capital. Ang pagnanais ng kumpanya na gumamit ng mga mapagkukunan nang mas mahusay sa susunod na taon ay humantong sa isang pagkasira sa solvency nito. Sa maikling panahon, maaaring hindi nito matugunan ang mga kasalukuyang obligasyon nito.

Ang dynamics ng working capital ay nagpapakita ng pagkawala ng "safety cushion" nito noong 2016.

Konklusyon! Ang halaga ng tagapagpahiwatig ay tumataas, samakatuwid, ang katatagan ng pananalapi ng negosyo at ang kakayahang matugunan ang mga obligasyon nito sa panandaliang pagtaas.

Ang dynamics ng koepisyent, na kinakalkula batay sa data ng balanse ng Kamaz PJSC para sa 2015 at 2016, ay nagpakita ng paglago nito. Para sa isang malaking higanteng engineering, na nangangailangan ng malaking halaga ng mga mapagkukunan upang matiyak ang matatag na operasyon, ang paglago ng NWC ay isang napaka-kanais-nais na kalakaran.

Paano maayos na pamahalaan ang CSC?

Kailangang mabisang kontrolin ang kapital sa paggawa. Ang pinakamahusay na mga hakbang sa direksyon na ito ay maaaring:

• pagtatasa ng antas at istraktura ng kasalukuyang mga ari-arian;
• pagtatatag at pagsubaybay sa pagsunod sa mga proporsyon sa pagitan ng pangmatagalan at panandaliang pautang, kasalukuyang mga ari-arian at pananagutan;
• pag-optimize ng pamumuhunan sa bawat kasalukuyang asset at ang istraktura ng mga pananagutan sa balanse;
• pagbuo ng isang pinakamainam na ratio ng mga account na dapat bayaran at maaaring tanggapin;
• pagpapanatili ng pagkatubig ng kumpanya at pagsubaybay sa mga daloy ng salapi.

Ang anumang kumpanya ay dapat matukoy para sa sarili nito ang pinakamainam na laki ng PSC at gamitin ito upang ayusin ang halaga ng kasalukuyang mga asset at pananagutan. Ito ang tanging paraan upang mapanatili nito ang kakayahang kumita at solvency sa kinakailangang antas.